市场快讯

申银万国首席宏观分析师李慧勇：中国这一轮小周期复苏大概率能够维持到第二季度或第三季度； 前两月数据，尤其是民间投资、房地产投资等回升印证了这点； 乐观主要基于三点：一是这次经济复苏更多靠经济内生增长，内生增长的强度要比政府保增长要强；二是制造业投资和房地产投资增长可能超预期。PPI领先制造业投资两个季度左右，即使2月PPI涨幅见高回落，制造业投资恢复也能持续到三季度；房地产投资好转主要由于三四线城市非限购城市销量，弥补一二线限购城市的销售；三是以量补价的逻辑，在价格稳定的情况下，需求的超预期增长将带来业绩的超预期增长

2017年03月14日
申银万国首席宏观分析师李慧勇：中国这一轮小周期复苏大概率能够维持到第二季度或第三季度；
前两月数据，尤其是民间投资、房地产投资等回升印证了这点；
乐观主要基于三点：一是这次经济复苏更多靠经济内生增长，内生增长的强度要比政府保增长要强；二是制造业投资和房地产投资增长可能超预期。PPI领先制造业投资两个季度左右，即使2月PPI涨幅见高回落，制造业投资恢复也能持续到三季度；房地产投资好转主要由于三四线城市非限购城市销量，弥补一二线限购城市的销售；三是以量补价的逻辑，在价格稳定的情况下，需求的超预期增长将带来业绩的超预期增长。